细分领域隐藏潜在“独角兽”

中国新三板研究中心首席经济学家刘平安对中国证券报社记者表示，新三板市场经过五年的发展，已经吸引了相当规模的“新经济”公司。“所有挂牌企业中，高新技术企业占比65%，先进制造业和现代服务业占比合计达到72%，战略性新兴产业占比达25%。目前新三板挂牌公司数量超过万家。按照占比25%计算，战略性新兴产业的新三板企业至少2000家。”

广证恒生总经理袁季告诉记者，新三板市场的开放性和包容性突出，“四新”领域不少企业挂牌新三板，不乏“独角兽”潜力股。新三板有望成为中国“独角兽”企业成长的摇篮。“比如，不少生物科技企业仍处于研发阶段，财务指标表现不够突出。但这些企业在某些方面已经具备较强的竞争力。”

一位新三板研究员表示，新三板市场大部分企业属于小微企业，远未达到“独角兽”的规模。但在细分行业领域不乏成长性标的，如仁会生物、恒神股份、影谱科技、纵目科技、联赢激光、伯朗特等公司。

以仁会生物为例，2017年公司营业收入为1417.17万元，同比增长27倍。目前市值为28.67亿元。公司专注于创新生物技术药物研发、生产和销售，主要产品是重组人胰高血糖素类多肽-1(7-36)(商品名谊生泰)。该产品2017年上市销售，营收大增。由于营业成本、研发费用及销售费用增加，2017年公司亏损1.47亿元。

联赢激光是激光焊接专家，主营产品包括激光焊接机、激光器、激光焊接机系统等，是国内第一家锂电自动化设备供应商，下游客户包括CATL、比亚迪、上汽、一汽、富士康、三星等企业。公司动力电池领域的焊接业务收入占比约64%。受益动力电池大规模扩产，2016年公司营收和净利润分别达4.16亿元和6871万元。此外，公司的毛利率近年来保持45%-51%，在国内激光集成设备企业中处于领先水平。2017年12月，公司发布公告，定增募集资金不超3.3亿元，用于补充流动资金和扩产获得证监会核准。公司表示，在江苏溧阳的一期厂房已在筹建，预计2018年投产，届时将承担研发、生产任务。

伯朗特是一家机械手臂、工业机器人公司，近年来业绩持续增长。2014年至2016年，伯朗特分别实现营收8384.84万元、1.31亿元、2.08亿元；净利分别为588.05万元、1350.65万元、2980.91万。公司预计，2017年营收在3.55亿元-3.65亿元之间，净利润在4900万元-5100万元之间。2018年以来，公司已经收到八份机器人采购订单，合同总额近3亿元。

业内人士表示，新三板市场汇聚了相当规模的新经济“苗苗”，“如何让这些处在发展较早阶段、风险较高，同时具备很好创新能力企业能融到资金发展壮大，这是应需要着力解决的问题。”

刘平安认为，“新三板应该是创新经济的金融市场支撑。在进一步分层基础上，进行差异化的制度供给。包括对精选层企业进行发行制度、交易制度和投资人适当性管理制度的创新，完善市场交易制度。”