美国房地产主题垫底 油气主题分化严重

从七成的下跌QDII基金看，有三十多只产品跌幅超过5%，更有4只基金跌幅超过10%。特别是押宝房地产的QDII基金，相信其基金经理早已欲哭无泪了。

数据显示，一季度可统计收益率的房地产类QDII基金业绩全线失利，目前收益率均处于亏损状态。即使将时间维度进行拉长，房地产QDII基金的收益率表现也没能令投资者满意，据统计近三年产品业绩的房地产QDII基金均跑输同期行业平均水平。

排在跌幅榜首位的是诺安全球收益不动产，跌幅为11.95%，查阅天天基金网数据发现，该基金连续3年全部负收益，近3年、近2年、近1年、近半年、今年来的阶段涨幅分别为-3.54%、-10.97%、-14.18%、-12.28%、-11.75%，且多次垫底同类基金。该基金在去年四季度主要重仓了Senio、西蒙地产、数字房地产、美国校园社、Extra、道格拉斯艾、芬塔公司、普洛斯、SL Gr、波士顿地产。

同样因重仓房地产而跌幅靠前的还有鹏华美国房地产，该基金是从近1年开始大幅下跌的，且跌幅始终维持在10%左右。截至2017年12月31日，其主要重仓了Param、Empir、Extra、Life、布鲁克代尔、Beaco、CubeS、Build、Infra、Monmo等。基金经理朱庆恒从2011年7月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究分析工作，先后担任国际业务部助理研究员、投资经理。至今独自管理鹏华美国房地产2年又207天，任职回报为17.63%。

南方基金旗下南方道琼斯美国精选C/A的跌幅也超过10%，该基金由黄亮掌舵，其十大重仓股与上面两只基金相似，分别为西蒙地产、普洛斯、PUBLI、阿瓦隆湾社、维尔塔沃医、数字房地产、产权住宅房、芬塔公司、波士顿地产、埃塞克斯房。

无独有偶，广发基金旗下李耀柱管理的广发美国房地产人民币与广发美国房地产美元的业绩也是一片黯淡。在重仓西蒙地产、易昆尼克斯、普洛斯、大众仓储信托、阿瓦隆湾社、产权住宅房、维尔塔沃医、数字房地产、芬塔公司、波士顿地产情况下跌幅分别为-9.61%和-6.87%。

分析人士称，此类主题基金的下跌主要由于美元的持续加息缩紧了流动性，国债收益率上行挤压资产泡沫，美房指数作为高息、风险资产相应受到冲击；另一方面，美元的贬值也影响了基金的汇兑收益。

此外，油气类主题QDII的业绩在一季度呈现出明显的分化特征，易方达原油、嘉实原油、南方原油有幸成为其中的领涨品种，而诺安油气能源、华宝标普油气、广发道琼斯美国石油A等则进入跌幅靠前的行列。究其原因，在上涨的几只油气类产品中，一季度其重仓资产均为基金，并没有直接持有油气类股票，而反观下跌的几只产品，则多数原因都是直接持有美国油气类上市公司股票，从而导致业绩受到拖累。

除此之外，虽然招商全球资源此前的业绩尚能维持正收益，不过近两年来各阶段的业绩表现与同类平均和沪深300相比还是差了一截，并且今年一季度该基金下跌了6.27%。其在2017年四季度主要重仓了SHIN-、中国宏桥、陶氏杜邦、腾讯控股、3M公司、特斯拉汽车、应用材料、北控水务集团、BASF、GLENC等。

而华夏全球精选在去年四季度重仓了腾讯控股、英伟达、阿里巴巴、Ameri、台湾集成电、瑞声科技、IQE P、罗杰斯、广汽集团、华住酒店。显然，过多的半导体、苹果产业链等仓位是导致其业绩下跌-6.29%的主要原因。