农林牧渔和食品饮料是重要的防御性行业，在市场整体呈现震荡或下跌行情时，其表现要好于大盘。从2007年10月到2008年10月间，A股步入漫长的下跌通道，其间农林牧渔和食品饮料行业表现要优于大盘。此外，当A股波动率较大时，农林牧渔和食品饮料的表现会好于大盘。

农林牧渔与食品饮料行业在高通胀下表现优异。通过分析农林牧渔、食品饮料与通胀的关系，发现农林牧渔在高通胀时期会大幅跑赢沪深300(3500.737,22.30,0.64%)指数；食品饮料业在高通胀时也表现优异，但其在低通胀下依然可能会大幅跑赢沪深300指数。

从2002年以来的价格变化来看，农林牧渔行业在1月和2月超越大盘较多，而食品饮料在6月和12月超越大盘较多，但食品饮料部分子行业在1月和2月跑赢的概率也较大。不过，从整个时间段来看，国内粮油价格指数对农林牧渔及食品饮料的影响并不显著，粮油价格指数与农林牧渔、食品饮料的表现并不相关。

目前A股呈现震荡行情，风格转换依然没有成功。由于市场方向不明朗，而节假日即将临近，人们对消费板块的预期更加强烈，因此可以考虑配置农林牧渔与食品饮料的相关股票。投资者可关注：南宁糖业(23.67,-0.13,-0.55%)、贵糖股份、獐子岛(39.01,1.81,4.87%)、好当家(9.94,0.15,1.53%)、青岛啤酒(36.45,0.48,1.33%)、张裕A(77.39,0.79,1.03%)、丰原生化(8.28,0.06,0.73%)及金健米业(8.13,-0.05,-0.61%)。