全球资产管理巨头先锋领航（Vanguard）于中国区的业务调整备受关注。    8月28日，针对“亚洲区总部从香港迁至上海”的说法，先锋领航方面在回复《华夏时报》记者时表示：“我们未来在亚洲地区的业务重点将集中在中国内地，我们在亚洲的主要办公室将设在上海。”    早前，先锋领航香港子公司（领航投资香港有限公司）于8月26日对外宣布，将退出香港交易所交易基金（ETF）等业务。    对于此事，先锋领航方面28日向《华夏时报》记者表示：“我们一直定期审视和评估我们的国际业务”，过往的评估过程曾促使我们在2018年决定关闭新加坡办公室，“今次评估，我们决定逐步结束我们的香港业务”。    先锋领航香港业务目前主要服务于机构客户，而非视为主要战略重点的个人投资者客户群。        具体来讲，先锋领航计划“有序退出香港指数交易所买卖基金（ETF），强积金（MPF）和紧贴指数集体投资计划等平台”，预计在6到24个月内完成，目前已向客户、服务供应商、当地监管机构以及其它先锋领航所依赖的相关实体交代有关决定。    “虽然我们将停止在香港的分销业务，但这并不代表我们看不到香港市场的增长潜力。”先锋领航称，香港股市仍将是其全球多元化基金的重要组成部分，也将继续通过“沪港通”和“债券通”等渠道进入A股和中国内地债券市场的渠道。    押宝中国内地市场    退出香港市场的先锋领航，将押宝中国内地。    先锋领航表示，集团一向以提供便捷、透明、低成本及客户为先的产品和服务为业务模式的核心主张，致力让个人投资者受益，为客户提供实现投资成功的最大机会。    其官网资料称，得益于集团独特的公司架构，“我们无论是被动式还是主动式投资，都被视为低成本投资的领导者”。2019年，先锋领航在美国市场的资产加权平均费率进一步降低至0.10%，远低于除先锋领航以外的行业平均费率0.57%。    “我们战略优势在能够实现大规模增长的市场中才能得以彰显，且该市场的规模必须足以支撑我们独特、低成本、及以个人投资者为主模式背后所需的经济引擎。”先锋领航上海方面向表示，以中国内地市场为例，集团在该市场拥有强大业务，并看到可以将自身丰富经验和独特主张用以服务个人投资者的重要发展机遇。    先锋领航在上海的主体为上海成立先锋领航投资管理（上海）有限公司。天眼查App显示，后者于2016年11月10日成立，注册资本7500万元人民币，实缴资本7500万元人民币，为外国法人独资。    至今已有40多年历史的先锋领航于1975年在美国成立，如今全球资产管理规模已超6万亿美元，是全球最大的公募基金管理公司之一。    除美国市场外，其全球业务还遍至澳大利亚、日本、欧洲、加拿大等多个市场。官网资料显示，截至2019年9月30日，以区域划分，欧洲业务占比45.5%，澳大利亚地区业务占比27.2%，亚洲业务占比14.4%，美洲业务占比10.5%，中东/其他业务占比1.6%。    以业务类型划分，零售业务占比37.8%，机构业务占比37.7%，ETF业务占比17%，国际业务占比7.5%。以资产类型，股票类占比66.7%，固定收益类占比23.8%，平衡型占比3.8%，现金类占比5.6%。    先锋领航如何看A股？    2020年7月9日，先锋领航在中国召开了一场2020年下半年经济及市场展望交流会。会上，先锋领航投资策略及研究部亚太区首席经济学家、资本市场模型研究团队全球主管王黔分享了她对下半年经济和市场的看法。    在她看来，从各方面因素总结来看，很难说现在A股是一个全面性的牛市：如果经济的基本面经济复苏不如预期，或者盈利复苏不如预期，或者政策宽松力度不如预期，加剧市场对资金面紧张的担忧，未来一段时间可能A股市场面临的波动性和可能的下行风险还是比较大的。    但外资仍然有继续投资中国市场的动力。王黔称，今年上半年，整体市场的估值相对来说还是比较合理的，在这种情况下，预测未来十年中国股市的回报是8.2%，这基本上也是全球最高的水平。    “我觉得对于国际投资者来说，把中国放到自己和全球投资组合中间，非常重要的一点就是，能够有效分散全球投资组合的风险。因为中国有非常大的国内市场，也就意味着相对来说，中国经济周期包括政策利率周期和国际上的周期并不一定是完全同步的，也就意味着国内资本市场和国外资本市场相关性并不是那么高。在这种情况下是可以有效地分散全球投资组合的风险。”王黔称。