在养老产品经营中尚存在不少问题：首先是资产端缺乏长久期的资产去匹配。核心问题是现在整个行业养老险或终身险的久期平均大约是17-20年，这个时间其实也不够长，但我们行业平均资产周期才7年左右，资产端和负债端久期不匹配的矛盾太突出。 另一个问题是保险行业投资范围太窄，能投的长久期资产极少，没法做资产配置对冲风险。现在能投的就30年、50年国债，就是保险资管的压舱石。但30、50年国债收益水平目前收益率在3.7-3.9之间，甚至低于有些保险产品定价利率，如果只配置国债，就会卖的越多亏的越多。要发展养老保险，提升第三支柱比重，还要一系列配套政策，比如扩大险资的投资范围和领域，丰富对冲利率风险的工具等。