今天盘面其实挺有意思。三大指数低开之后能震荡往上走，但背后的逻辑并不健康。特朗普政府再次加大对美联储的施压，司法部对鲍威尔展开刑事调查，市场开始真正担心一件事——央行独立性是否会被破坏。结果也很直接：股票、债券、美元一起被卖，典型的“股债汇三杀”，资金快速转向避险资产，黄金一路冲上历史新高，这不是情绪交易，是风险定价在重新调整。

在这种环境下，我反而更关注产业层面有没有真实在发生的变化。今天美光高管的表态，对我来说信息量很大。AI 数据中心已经占到 DRAM 需求的 50%–60%，这意味着内存市场的需求结构已经被彻底改写，不再是传统周期逻辑。更关键的是，哪怕资本开支很大，产能也没法快速跟上，制造复杂度高、规格碎片化，新产线从投产到稳定供货至少要几年，真正缓解供给压力，可能要等到 2028 年之后。

这其实给了我一个非常清晰的判断：这轮存储芯片不是短期炒作，而是中期供需错配。需求已经被 AI 锁死，但供给扩不动，价格上涨的预期反而变得更有持续性。消费者端没有消失，只是暂时被 AI 吃掉了增量，而不是被挤出市场。

基于这个逻辑，我一直在布局的存储相关标的 PSTG，我依然愿意继续拿着看。

它并不是靠宏观情绪吃饭，而是直接受益于企业级存储需求和价格改善。在现在这种宏观不确定性上升、避险情绪抬头的阶段，我更愿意把仓位放在供需逻辑清楚、周期被拉长的方向，而不是去赌指数能不能稳住。请找我研究+Telegramhttps://t.me/Li525669或Discordhttps://discord.gg/xQJ4pXtn 进行讨论研究。每天我都会做不一样的股票点位预测，快来找我吧。